中药第一股：片仔癀，坚定持有片仔癀的13大理由

片仔癀（600436）基本面：

漳州片仔癀药业股份有限公司是国家高新技术企业、中华老字号企业，由其前身成立于1956年的原漳州制药厂，于1999年12月改制创立。2003年6月，片仔癀药业股票于上交所成功上市，经2次增发及一次配股，现股本6.03亿股。目前拥有34家控股子公司、8家参股公司和4支产业基金，职工2100多人。

公司经营范围：

片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、丸剂(水丸、水蜜丸)、糖浆剂、酊剂(含外用)、软膏剂、锭剂、煎膏剂、中药饮片(含直接口服饮片)(净制)的生产；糖果制品(糖果)的生产；代加工片剂、硬胶囊剂、颗粒剂类保健食品的生产；饮料(固体饮料类)的生产；对外贸易；工艺美术品、化妆品的批发、零售。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

定性：

1、中华老字号

无论片仔癀、茅台还是云南白药都是中华老字号，过往稳定的经营历史，穿越了数次牛熊周期。

2、垄断消费者心智的生意

超级品牌，在高端白酒和肝胆用药领域，消费者和客户，首先想起的就是茅台和片仔癀，完全占据消费者心智。这是一门垄断生意。

3、独门的产品

我很喜欢产品名称就是公司名称的企业。这说明公司以产品为核心发展，久经不衰，供不应求，不会有库存问题。茅台酒，茅台公司的主要收入来源就是贵州茅台酒，片仔癀的核心产品也主要来源于一种药片仔癀，云南白药也是围绕它的白药发展起来的，说到底，这就是门槛，是独门生意、一般的企业生产不了这些产品，那就是垄断，因此这些企业走向世界也是迟早的事，一种产品如果不好，它是不会传承下去的，早就淘汰了。国外的苹果，可口可乐等大牛股，也是类似的产品文化基因。

4、超级品牌

长期在白酒和中药的品牌价值榜，排名第一。

5、长期定价权

核心产品具有“礼品”和“投资”属性，拥有长期提价历史。

6、利润总额高、利润增长稳定而快速

总利润高，代表品牌影响力大，利润越高。年利润茅台2020年在450亿以上，片仔癀2020年在16.68亿.过去10年年化利润增长率都在10%以上，本质是超级成长股。

7、低投入，高产出

盈利不是靠增加投资来产出的，而是基于内生增长。

8、盈利确定性强。

实质是长期处于量价齐升态势下的“戴维斯双击”。长期量价齐升。价，前面谈到了；量，目前片仔癀的治疗需求、礼品需求和保健需求，三方渗透率都不到2%，成长空间巨大。

定量：

片仔癀财务指标数据

9、高净资产收益率ROE的公司

片仔癀长期ROE保持在15%以上，最近三年ROE分布式23.64%，24.98%和21.16%。长期保持在20%以上。这是优秀公司的财务指标特征。净资产代表公司值多少钱，收益率代表通过净资产能赚到多少钱。

10、高毛利率的公司

毛利率稳定而逐年走高。显示产品竞争力强。这点无疑非常重要。当年长虹败落正是价格战之下毛利率直线下降，当年的大牛股而后跌落很惨。

11、低销售费用率的公司

片仔癀和茅台的销售费用率比较低，说明品牌力的强大，产品不愁销路。

12、每股收益高，无短期和长期负债

每股收益高，代表该股实现的每股盈利能力。越高代表公司股票获利水平越高，投资风险小。而负债少，一方面不差钱，一方面经营风险小，利于穿越周期。片仔癀的每股收益，长期稳定走高。

13、婴儿的股本、巨人的品牌、行业老大的公司

未来能够涨10倍的公司，股本小，盈利能力又强的公司。

片仔癀（600436）短期趋势：

短期行情可能回暖，可适量买进股票，作短线反弹行情。

片仔癀（600436）中期趋势：

下跌有所减缓，仍应保持谨慎。

片仔癀（600436）长期趋势：

迄今为止，共62家主力机构，持仓量总计914.67万股，占流通A股1.52%

片仔癀（600436）

近期的平均成本为254.47元，股价在成本上方运行。空头行情中，目前反弹趋势有所减缓，投资者可适当关注。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

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